Фундаментальный анализ позволяет оценить реальную стоимость компании и ее перспективы роста через изучение финансовых показателей и отраслевых факторов. Рассмотрим пошаговую методику анализа.
Содержание
Основные этапы анализа
1. Анализ финансовой отчетности
- Изучите балансовый отчет (Balance Sheet)
- Проанализируйте отчет о прибылях и убытках (Income Statement)
- Проверьте отчет о движении денежных средств (Cash Flow)
- Сравните показатели за 3-5 лет
2. Ключевые финансовые коэффициенты
| Коэффициент | Формула | Нормативное значение |
| P/E | Цена акции / Чистая прибыль на акцию | 10-20 для стабильных компаний |
| P/B | Рыночная капитализация / Собственный капитал | < 1 - недооценка |
| ROE | Чистая прибыль / Собственный капитал | > 15% - хороший показатель |
Отраслевой анализ
1. Факторы для оценки
- Стадия жизненного цикла отрасли
- Барьеры входа на рынок
- Уровень конкуренции
- Регуляторная среда
2. Сравнительный анализ
- Выберите 3-5 компаний-аналогов
- Сравните финансовые показатели
- Оцените долю рынка
- Проанализируйте стратегии развития
Оценка менеджмента компании
Критерии оценки
| Параметр | Что анализировать |
| Опыт | Биографии топ-менеджеров |
| Репутация | История скандалов и успехов |
| Мотивация | Доля акций у руководства |
Источники информации
- Годовые отчеты (Annual reports)
- Презентации для инвесторов
- Транскрипты конференц-коллов
- Отчеты аналитиков
Макроэкономические факторы
- Учет ставки ЦБ и инфляции
- Анализ валютных рисков
- Оценка налогового окружения
- Влияние политической ситуации
Методы оценки стоимости
- Дисконтирование денежных потоков (DCF)
- Сравнение с аналогами (Comps)
- Анализ предшествующих сделок (Precedents)
Важная информация
Фундаментальный анализ требует регулярного обновления данных - рекомендуемая периодичность пересмотра выводов составляет 3-6 месяцев.
